TAT

[109]

вот объясните мне, мои финансово одарённые друзья, как фирма может в течение десяти лет поддерживать отрицательную ебитду? при этом equity растёт не только в абсолютном выражении, но и per share:

2007
equity = assets - liabilites = 6.68 - 3.04 = 3.64
shares = 43.3
equity per share = 0.08

2008
equity = assets - liabilites = 81.25 - 6.31 = 74.94
shares = 155
equity per share = 0.48

2009
equity = assets - liabilites = 307.08 - 42.48 = 264.60
shares = 303.3
equity per share = 0.87

при этом debt/equity ratio = 0.05 (industry avg = 0.44), то есть фирме даже денег занимать не надо.

Comments

[rezkiy.livejournal.com]

Additional Paid-In Capital

Они акции доразмещали. Оттуда и бабло.

[109.livejournal.com]

не объясняет. я именно специально поэтому указал, что equity per share растёт, несмотря на стабильно отрицательную net profit margin.

иными словами, конечно, можно выпустить ещё акций и на полученные деньги купить ещё assets. если при этом никакой больше деятельности нет, equity per share не изменится. а если при этом ещё осуществлять убыточную деятельность, да и depreciation тоже никуда не делся, то извините.

[msh.livejournal.com]

Так они в 2009 продали акции в 3.7 раза дороже, чем в 2008

[109.livejournal.com]

это как раз следствие. если equity per share выросло, то было бы странно, если бы цена акций не изменилась.

[rezkiy.livejournal.com]

мне почему-то кажется, что они грубо купили завод за икс и переоценивают его как два икс.

Например в 2009 они потратили Acquisition of Business -55.31 и Purchase of Fixed Assets -60.71, итого 115, а на балансе у них Property/Plant/Equipment, Total - Net стало 177.26 было 42.57, итого 135 добавилось, еще и гудвила десятка.

Творческий бухучет, не иначе. Или действительно вовремя завод купили. Надо годовой отчет читать, смотреть что откуда взяли.

[109.livejournal.com]

да, похоже ты прав. бухучёт не обязательно творческий - если они купили oil field и построили на нём oil rig, то вот она добавленная стоимость.

но всё равно осадочек остался - не в отношении TAT, а вообще - похоже, что можно иметь отрицательный net profit и отлично себя чувстовать сколь угодно долго.

[rezkiy.livejournal.com]

ну я когда говорю про творческий не имею в виду злонамеренно творческий :-). А так да, напрашивается вывод: читайте отчеты прежде чем покупать акции. Внимательно читайте.